行业运行趋势
化工产品持续阴跌,降息有望减缓大宗商品价格波动,后续有望走稳。国际农产品价格反弹,旺季中国内尿素价格止跌;检修再推高MDI市场价格。
上周行情回顾
国信基础化工和石化指数分别下跌4.96和下跌2.68%,分别跑输沪深300指数1.55和跑赢0.74个百分点。锦纶、氟化工、塑料制品跌幅在7%以上,橡胶制品个股表现突出。
近期投资观点
1、全球进入降息周期,大宗商品价格波动对化工板块投资的风险减缓,景气难以整体向好,按“需”结构性选股为主。2、西部民爆需求稳定,原料跌价盈利能力上行,推荐久联发展,关注雅化集团和扩张快的江南化工。3、农产品价格率先反弹,配臵资源属性强的磷矿石和钾肥板块:商品磷矿石受出口影响小,内生因素驱动兴发集团股价上行;海外新建钾肥项目均无限期推迟,钾肥良好供应格局延续到15年,现有资源价值大幅提升,推荐钾肥规模稳步扩张的盐湖股份、冠农股份。4、烟台万华相对成本优势明显,奠定配臵投资的底线;6月检修行情继续如期上行,7月需求走势需提前关注,后续经济反弹的首选标的。5、国内海上油田发展确定,关注与油价相关性很小的海油工程。