资源供应：上半年供需平缓下半年供求紧张
今年上半年，国内成品油市场资源充裕，整体供需平缓。４月份开始的炼厂检修使得华北市场汽油供应稍有吃紧，而“五一”长假期间和进入“三夏”用油旺季后，华东、华南地区需求大幅上升，汽油也出现阶段性紧张状况。但随着６月份“梅雨季节”的到来，市场需求明显萎缩，加之炼厂相继恢复开工，汽油供应形势再度平稳，并持续整个夏季。
８月份，国际油价进入快速上行通道，进销倒挂幅度逐步加深，严重影响了地方炼厂的开工热情，汽柴油产量增幅出现明显下降趋势，市场开始消化库存，华东、华南地区汽柴油供应在９、１０月份接连出现断档。中石油和中石化的不少地区经营单位库存极低，位于历史最低水平者不在少数，销售仅以保供自有油站零售为主，少量批发给重点合同用户；社会油站大多货源短缺，部分油站无奈暂时歇业。随着气温转凉，市场对汽油的需求逐渐减少，在原有的供应基础上，市场汽油供需比例维持在相对平衡的水平；而柴油因农渔业和基建需求增加，短缺越发严重，一直低于正常比值下限。
据东方油气网数据显示，从９月开始，市场柴油供求关系迅速向失衡方向演变，１０月底１１月初，柴油供需比值已经滑落至１３５：１００，远离了１６０：１００的供求均衡下限。供应量指国内生产量、净进口量和前期库存的总和，需求量指实际购买量。一般情况下，供需比值在１６０：１００至１８０：１００之间，供求关系基本平衡；供需比值在１８０：１００之上，供求形势宽松；供需比值低于１６０：１００，供求关系紧张。
从１１月开始，两大集团不断加大自产和进口力度，并积极向符合条件的地方炼厂提供原油，收购其合格的成品油投放市场。在进口资源增加和产量提高的双重作用下，从１２月开始国内成品油市场供需紧张状况趋缓。
价格走势：紧追国际油价１１月价格冲高后回落
今年初，汽油实际批发均价延续２００６年三季度以来的跌势，至２月初才止跌企稳，并从３月开始，经过一路的稳中上行之后在年中与汽油批发到位价基本持平。而自２００６年底跌破国家规定零售中准价之后，国内柴油实际批发均价从今年１月开始经历了一个大的低谷。大幅下行之后，行情并未在传统意义的３月全面启动，而是经过小幅反弹之后再次下行，直至３月末４月初方止跌回稳，随后一路“跌跌撞撞”，进入５月份随着农忙需求的转旺，行情才逐渐回暖，步入上行轨道。但进入６月中旬，随着沿海地区休渔以及内陆省份农忙的相继结束，柴油需求再次转入淡季，实质性消费需求大幅回落，价格缺乏有力支撑。
然而，从８月份开始，国际油价形成凌厉上攻之势。在此带动下，国内汽柴油价格展开真正意义上的反弹行情，在１１月１日调价前，汽油基本达到批零一价，而柴油已小幅倒挂了１月有余。１１月１日，国家分别上调汽柴油基准价５００元／吨，市场汽柴油价格开始“井喷”。截至１１月２３日，全国柴油平均价在７０００元／吨，个别市场的实际成交价格已高达８０００元／吨，汽油价格小幅倒挂，而柴油价格已深幅倒挂８５４元／吨。
１１月底，由于市场资源得到补充，汽柴油价格开始出现下滑，柴油降幅明显，到１２月底，汽油实际批发价已经滑落至国家规定零售到位价之下，柴油倒挂幅度也缩减至３５０元／吨。据东方油气网数据显示，截至１２月２４日，国内汽油价格指数较１１月２３日的高点下跌３９点至２９９４；柴油价格指数大幅下跌１３３６点至４６４３。
从价格先行区来看，华南市场１２月２８日柴油主流价格在５７４５－６９５０元／吨，比１１月２３日高位时下跌３００－１０４５元／吨；华东市场１２月２８日汽油主流价格６１４６－６５００元／吨，比１１月２３日的高位下跌３７０－８５４元／吨，柴油主流价格６３００－６８００元／吨，比１１月２３日高位时下跌２９０－７９０元／吨。
后市前瞻：供需矛盾逐步缓解春节前可望恢复平衡
为缓解国内成品油市场供应紧张的矛盾，中石油和中石化在１１和１２月加大了汽柴油生产和进口，发展改革委还于１１月末组织两大集团与东三省、山东、陕西、四川等地的地方炼厂开展合作，向符合条件的地方炼厂提供原油，收购其合格的成品油，以大幅提高国内汽柴油产量。在进口资源增加和产量提高的双重作用下，从１２月开始国内成品油市场供需紧张状况已逐步趋缓，预计到春节前市场供求关系将达到平衡。
首先，市场柴油资源得到有效补充，供大于求局面呈现。东方油气网数椐显示，１２月，中石化、中石油和山东地炼的柴油产量比１１月份增加１００余万吨；在进口方面，两大集团的柴油进口量也将达到８０万吨，比１１月份增加４５万吨；在消费量方面，受国际油价大幅下跌的作用，国内的市场预期正在发生改变，市场参与者将重新定位与市场看跌预期相适应的操作行为。国内消费量中因预期看涨的“高油价预期泡沫”（指因看涨未来，以囤积资源为目的的购买行为）将被大幅挤出，估计有７０万吨的消费来自这种预期产生的“泡沫”。
由此，１２月份的柴油消费将可能下调到１０１０万吨的无“高油价预期泡沫”的正常消费水平上。以当前１３３：１００的供求比值测算，当期的柴油供应缺口大约在３００万吨左右，由于供应量进一步提升，及消费量下降，在１２月底时，供求关系将可能从当前的严重失衡局面，一举调整到供求比值为１６４：１００的相对均衡状态；供应缺口也会从当前３００万吨的规模中缩小殆尽，并呈现出大约４０万吨的供应盈余。此外，中石油在下个月将继续安排进口３０万吨柴油，国内市场的成品油供应至少将获得７０万吨资源补充，由此预计，春节期间的柴油供应将基本可保无虞。
其次，汽油消费即将进入淡季，市场资源充足。与长期供求失衡的柴油市场不同，汽油市场供求失衡仅出现在近几个月，并且仅处在失衡临界的状态中，因此容易通过调整供求关系中的有关因素而得到恢复。１１月国内汽油市场供应量与消费量之间呈现着１８６：１００的比值，供应缺口有３７万吨左右，与汽油供需均衡下限值１９０：１００的标准相差并不大。
１２月份，中石化、中石油和山东地炼都不同程度地提高了原油加工量，国内可能增产汽油２４万吨。同时，由于挤掉因国际油价高企形成的“高油价预期泡沫”后，汽油的消费量将小幅下调至之前４５８万吨的正常水平，预计１２月底，汽油的供求比值将可能达到１８６：１００的趋近均衡的状态。随着明年１－２月份季节性消费淡季的来到，汽油供求比值将很容易突破１９０：１００的均衡下限，使汽油供求关系进入资源相对充裕的时期。
综上，得益于国内增产和进口资源的集中投放，从１２月开始我国成品油供应量已经超过消费量。随着冬季的逐渐深入，市场需求将逐渐减少，我国成品油市场供不应求的局面可望在春节前得到彻底缓解，市场开始平稳运行。
信息来源：中国能源网
