中金公司19日发布的最新研究报告表示，预期下半年石油供需状况有望再次趋紧，进而支持油价上行。
近日中金宏观经济组分别下调2012年和2013年全球经济增长预期0.1%，并将2012年中国经济增速由8.1%下调至7.8%，将2013年中国经济增速由9.0%下调至8.3%。对全球大宗商品供需平衡以及价格预期也作出小幅下调。即便如此，从价格的角度来看，虽然宏观经济和增长承压，除非欧元区发生大规模危机，中金公司仍对基于大宗商品基本面的上行前景保持谨慎乐观。
相较于贵金属和有色金属，中金公司表示眼下更看好石油的基本面。中金公司预期下半年石油供需状况有望再次趋紧，进而支持油价上行。对于黄金，短期内如果下次联邦公开市场委员会会议（六月19-20日）上，近期高涨的QE3预期落空，黄金价格可能面临进一步的下调，而中期来看，继续保持乐观立场，因为宏观政策支持的力度将超过现货需求低迷所带来的不利影响。
对于基本金属，中金预计铜的全球供需将在2012年四季度和2013年一季度变得更加平衡。另外，石油（OPEC可能在价格跌至每桶90美元或以下时介入）的下行风险也比铜（价格仍然大幅高出成本）要更加有限，这对于现在脆弱的风险环境而言很重要。
中金公司表示，希腊危机以不理想的形式收场以及欧元区边缘金融系统的持续承压是对风险敏感型大宗商品（包括黄金）价格最大的风险，而潜在的新一轮超宽松货币政策将可能成为对应这些风险的政策回应。
