中国在世界原油贸易中的地位越来越重要。英国石油公司(BPPLC)的数据显示,去年中国的原油消费量占全世界总消费量的11.4%。作为世界第二大原油消费国,中国却未能在原油期货交易方面扮演更重要的角色,它为此感到沮丧。期货交易是原油交易的重要方面,起着决定市场价格的作用。
中国政府希望能获得它所说的“定价权”,从而改变这一现状。中国政府一段时间以来一直表示,计划推出原油期货。原油期货这种大宗商品衍生合约起着确定石油基准价格的作用。中国政府最近表示,中国的原油期货合约最快将在今年推出。北京希望其能够与纽约的西得克萨斯中质油油期货(WestTexasIntermediatefutures)和伦敦的布伦特原油期货(Brentfutures)相竞争。
中国证券监督管理委员会的一位高级官员上周六谈论了这一话题。在上海陆家嘴论坛的最后一天,证监会期货监管一部副主任彭俊衡表示,原油期货正在做准备工作。他没有提供中国推出这一期货的具体时间安排。
在陆家嘴论坛一个关于大宗商品的小组讨论会上,彭俊衡和其他与会者阐述了中国急需开展原油期货交易的原因:定价权。彭俊衡说,在成为国际定价中心之前我们还有很多工作要做,成为全球定价中心是我们的目标。
中国担心其他市场的交易者来决定中国为大宗商品支付的价格,而这些交易者可能对中国的经济动态没有什么了解。
过去10年里,由于大宗商品价格的上涨,由外国交易商来为中国决定大宗商品价格的局面已经成了中国面临的一个重要问题。为了能给大宗商品提供一种得到市场认可的中国价格,中国政府一直在努力建立可信赖的大宗商品期货市场。目前在中国市场上交易的商品期货共有28种,交易额在过去几年不断攀升,其中在上海期货交易所交易的铜期货合约在国际市场尤其具有重要地位。铜期货交易经常被称作经济的风向标。
尽管如此,中国的期货市场仍然存在种种限制。为了保护中国政府对人民币汇率的控制,中国的期货市场实际上是不对外开放的,国内的交易员也不太容易进入国际市场,个人交易者投机现象盛行。这使得中国期货市场无法获得农业、能源和金属领域大宗商品的全球定价权。
上周六的讨论涉及了上述所有问题。几位参加小组讨论的人士一致认为,中国对人民币汇率的控制越放松,中国的大宗商品市场就越值得信赖。
中信新际期货公司(CiticNewedgeFuturesCo.)董事长赵磊在谈到大宗商品期货时说,目前在我们期货市场上产生的价格,除了刚才提到的铜以外,大多数还不具有国际代表性。也就是说,我们在定价权方面一直落后于国际市场。
赵磊提到了中国对石油的定价权只有9%,这意味着91%的石油价格由与中国无关的市场力量决定。他说,这个数字是一个研究报告里面得来的,他未能提供任何细节。但是他的观点得到了其他与会人士的认可,他们表示,中国没有足够的定价权。
新湖期货公司(XinhuFuturesCo.)董事长马文胜说,中国原油的安全问题不再是供给不足,问题是市场上的价格风险。马文胜说,随着中国推出原油期货,中国将逐渐增加在石油定价方面的影响力,相信这也有助于促进中国经济的发展。