油价下调背后仍存通胀隐忧

   2012-07-11 中华石化网新华网

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国内成品油价于今日起下调,这预示着由高油价带来的高通胀压力,暂时能够得以舒缓。新近发布的6月份CPI也已跌至2.2%,创出29个月新低。

不过,眼下通胀形势虽然不再如上半年那般严峻,但并不意味着通胀反弹风险就此消失。就油价而言,此次下调主要与国际环境密切相关。

近期,由于欧洲、澳洲和金砖国家央行在联动降息,中国央行更是一月内两次降息,全球货币再宽松趋势明显,而唯独美联储没有再放货币之水,故而美元近期走出了一波强势上涨行情,加之全球经济低迷,大宗商品价格出现整体下跌趋势。

但这一过程不会持续太久,因为在越来越多的国家加入二次宽松之际,全球流动性泛滥格局会更为严重,届时,由流动性推升的资产泡沫会沉渣泛起。油价重回百元以上随时可期,国内油价也会重回之前高位。就此而言,并不能因为目前的油价下调、CPI急跌就断言通胀没了反弹可能。

必须明了,近三个月的CPI下跌,并不代表真实物价不高:一来去年通胀基数很高,如今的2%到3%的涨幅,带来的物价水准依然严重影响民生;二来CPI结构中,食品价格比重过高,不足以衡量真实的物价涨跌。

故而,目前以降息为核心的中国货币政策再宽松,如果进一步刺激房价泡沫的野蛮膨胀,那么接下来通胀反弹、实业凋敝趋势会更为严重。降息以“稳增长”之后,让中国经济重回依赖固定资产投资和房地产泡沫的老路子,这绝非本轮宏观调控所期望的最后结局。

 
 
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