上市公司2012半年报披露大半。从已披露的情况看，近半数上市公司上半年净利润下降，未来盈利状况不容乐观。截至8月26日，沪深两市共有1820家上市公司披露了2012年上半年业绩，其中有868家公司净利润同比出现下滑，占比约48%。氟化行业则更为惨淡，在4家上市企业之中，现已有三家披露上半年业绩，却是全线下行，整体营业收入同比下降20.19%，净利润同比下降55.95%。虽然东岳集团业绩尚未披露，但是从6月底发布的业绩预警来看并不乐观，公告显示净利润预期比去年同期下降60%。
下游行业政策退出，拖累氟化工走入低谷
家电行业在经历了2010、2011两年的高速增长之后,在去年底“以旧换新”政策退出的影响下,产品需求开始明显放缓,企业库存高企。今年1-7月份,空调、电冰箱、冰柜的产量分别同比下降1.55%、8.30%、2.05%,且降幅仍未有见底的迹象。而上半年汽车销量尽管实现了4%左右正增长,但短期仍无法回到09、10年年均30%以上的行业增长速度。受此拖累，氟化工行业主流中坚产品制冷剂价格今年频频跳水，制冷剂R22价格上半年跌幅36.6%，截至8月底已近下跌40%左右。聚四氟乙烯在今年也是一路大跌，悬浮中粒价格由年初的12万跌至不足6万/吨，跌幅50%。上半年，巨化公司氟化工产品价格持续下跌,其中,六氟丙烯(FEP)、聚四氟乙烯(PTFE)、制冷剂R22分别下跌48%、27.03%、23.94%。另外，受今年铝业产能过剩，市场疲软拖累，氟化盐行业更为惨淡，上半年企业停工严重，价格大跌，其中氟化铝价格跌幅21%。而以氟化盐为主的多氟多利润受此打压，利润下滑严重。多氟多上半年氟化盐综合产量6.9万吨，实现氟化盐销售量7.6万吨，营业收入5.17亿元，同比下降14.45%，毛利率下滑8.78个百分点。
原料、人工成本有增无减，企业利润再受入挤压
相对于氟化工产品价格的大跌，上游原料跌幅相对较小，今年上半年无水氢氟酸价格下跌只有8.6%，二氯甲烷下跌27.9%，三氯甲烷上半年下跌37.83%。另外，近几年人工成本也在不断增加，统计局数据显示，今年上半年，全国城镇单位在岗职工平均工资为12964元，比去年同期增长18.0%，另有数据显示，浙江工业企业职工薪酬同比增加了12.5%。同时，随着公司规模不断扩大及业务扩张,销售费用也在大幅增长，巨化财报显示，上半年其销售费用增加了38.02%,其中出口费用大增5.3倍。而毛利率由去年同期的46.85%下降为今年的23.94%。
新产品、新技术给企业带来新增长
有句俗话叫“东方不亮西方亮”，从氟化工企业来讲，完善产业链，开发新技术、新产业，增加更多的效益增长也是企业业绩能得益不断提升的策略之一。巨化集团虽然氟产品利润下降了28.9%，但是氯碱产品实现营业收入同比增长15.01%,对企业整体业绩有一定的拉升作用。而多氟多2000吨六氟磷酸锂项目一期1000吨投料试生产，成为上半年新的效益增长点，上半年营业收入4737.34万元，毛利率高达65.80%，贡献毛利润3117.21万元，营业收入和毛利润占比分别为7.96%和24.15%，。相比之下，三爱富由于企业规模小，产品较为单一，上半年业绩下降最为明显，荧收入同比下降40.8%，净利润降幅更是高达81.66%。
总之，三家上市企业虽不足以全部代表氟化工，但亦不是“管中窥豹”，从这三家的上半年财报中我们不难发现氟化工行业的生存现状，甚至当前中国化工行业的现状。在当前全球经济寒冬之下，氟化工行业也难以独善其身，想再现前几年的辉煌更为困难，市场等待下半年更多利好政策的推出，或会有一定的提振作用，但是真正恢复还有待时日，或期待全球经济的复苏。
