煤化工项目即将重启设计与设备生产商率先受益
据知情人士透露，《煤炭深加工示范项目规划》即将推出。市场人士对于煤化工投资分布的一致预期是，约50%归设备、40%归建造、10%归工程设计。因此，煤化工机械设备将分得最大的蛋糕，“十二五”期间年均增速将保持在三成以上。
⊙上海证券报见习记者黄世瑾○编辑全泽源
停滞3年余的煤化工行业迎来新的转机。知情人士透露，《煤炭深加工示范项目规划》即将推出，“可能就在月内，最迟也在年内。”按分析师预测，煤化工建设与特种装备制造相关上市公司有望率先受益。
此前，市场有传闻，《煤炭深加工示范项目规划》将涵盖全国范围内15个示范项目。就具体的项目而言，根据记者了解到的情况，已经有多个示范项目确认获得国家发改委的批准。其中包括神华宁煤集团位于宁夏东部的400万吨煤间接液化项目、潞安集团540万吨煤制油项目以及位于新疆准东，由中石化牵头，华能、兖矿、中煤等多个能源企业参与的煤化电热一体化项目（以煤制气为主）等。在伊犁，包括庆华集团和新汶集团主导的两个煤制天然气项目已开工建设，此前已经试点运转多年的伊泰集团煤制油项目也有望扩产至200万吨的年产能。
而对煤化工行业整体来说，示范项目的陆续获批同时也在“倒逼”《煤炭深加工示范项目规划》的出台。最近，国家发改委刚刚集中公布了此前审批通过的多项轨道交通建设规划和可行性研究的核准信息。一位资深市场人士告诉记者，获得“路条”本身的积极意义在于项目获得融资更加容易，而行业整体规划则是释放了压制煤化工项目上马的不良预期。他表示，市场对这15个项目的总投资预计在5500亿到7000亿元。
市场人士对“十二五”行业的投资规模有不同的估计，国海证券分析师代鹏举估计，而各地正式上报到国家发改委，要求“十二五”期间核准建设的大型煤化工项目一共104个，按照各地上报的技术方案，如果全部在“十二五”期间建设，投资要超过2万亿元。按50%的保守计算，再加上中央级的示范项目，合计约1.3万亿元。国泰君安分析师韩其成则更为激进，他认为前述2万亿元投资规模最后可能有90%可以成为现实。这样，总投资规模当在2万亿元以上。
此前，一些地区不顾资源、环境条件，不注重能源转换效率，盲目发展煤化工也造成了近几年来国内煤制焦炭、煤制甲醇产能大幅度过剩的局面。
资深化工行业人士周小康告诉记者，在煤炭富集省区，煤炭价格相当低，而通过贸易或者发电等方式利用这些资源达成的GDP附加值比较低，“这些省份都比较落后，所以对GDP的高增长有一种渴求。”同时，整体经济环境的不景气也为投资驱动增长的路子找到了理由。如今，新的产业政策发布箭在弦上。同时，煤制烯烃、煤制天然气、煤间接制油等多项技术也随之获得突破。各地方上马煤化工项目冲动更是难以抑制。
而相关专用机械与建设行业在其中扮演了“卖锹者”的角色，受益的可能性最高。市场人士对于煤化工投资分布的一致预期是约50%归设备、40%归建造，10%归工程设计。由此，煤化工机械设备将分得最大的蛋糕，“十二五”期间年均增速将保持在三成以上。
上市公司中张化机与海陆重工参与了神华宁煤400万吨/年煤间接液化项目超限设备招标，分别获得B包和C包采购项目。主营高压容器设计与制造的张化机在2011年有29.34%的营业收入来自煤化工设备，是设备类上市公司中占比最高的。
而在煤化工生产过程中，无论是气化生产甲醇或天然气，还是液化制油，都需要氧气作为气化剂，这就需要空分设备。据行业人士分析，此类设备在煤化工设备投资中占约5%，“十二五”市场容量约500亿元。上市公司中杭氧股份几乎所有主营业务收入都来自空分设备，受益煤化工弹性最大。此外陕鼓动力也有部分收入来自空分设备。同时，西北地区环境脆弱，煤化工耗水严重，万邦达为化工行业提供水处理服务。
在煤化工施工领域，韩其成认为由于主要业主——各大煤炭集团均没有下属工程单位，因此呈现完全竞争的局面。中国化学是国内化学工业工程建设的龙头企业。不过，煤化工重启对业绩的弹性上，中国化学却不如东华科技。后者的大股东是中国化学全资子公司第三设计院，煤化工相关总承包业务占到公司收入九成以上。公司项目经验丰富，曾经控制煤制甲醇项目建设60%的市场份额。
