由于煤炭价格高企导致电煤供应紧张，继而抬高发电成本，加上来自房地产和汽车行业的需求增速大幅下滑，下游产业萎缩，不仅导致钢铁、工程机械等行业出现巨亏，也使得铝的需求增幅放缓，诸多原因让目前的电解铝行业整体处于不景气状况。
亏损已注定
“自去年8、9月份以来，电解铝全行业都处于不景气状况，且行业前景并不乐观。”生意社有色金属分析师范艳霞在接受本报记者采访时透露，在有色金属行业里，铝的供需矛盾最为突出，由于供大于求，导致中铝等铝业巨头前三个季度亏损；而作为上市公司的中国铝业今年一季报亏损已达10.88亿元，2011年同期净利润为盈利3.31亿元。另外，我国电解铝企业集中分布的山东、河南等地的许多电解铝中小企业从今年6月份开始也已减产甚至停产，仅河南地区从电价上调以来减产就达40万吨。
电解铝产能过剩属历史遗留问题。世界上所有的铝都是用电解法生产出来的。然而，用电过度却造成了整个行业的不景气。众所周知，由于铝的生产过程中耗电高，历来被称为“高耗能产业”，也是国家重点调控的产业之一。去年工信部等部门发布遏制产能和重复建设通知以来，一些中小电解铝企业在电价上涨、原材料价格上涨以及政策打压下，会逐步面临淘汰。
范艳霞表示，电力是电解铝的最大成本，约占总成本的40%。电解铝行业出现大幅亏损与电价高企有着直接关系，目前过高的电价已使电解铝企业难以消化。去年12月1日国家发改委宣布全国平均销售电价每千瓦上调3分钱，按行业平均电价0.52元/千瓦时计算，国内电解铝生产平均成本已高达15900元/吨。另外，原材料氧化铝的价格一直维持在高位，也是导致电解铝亏损的原因之一。6月份氧化铝价格为2700元/吨，到8月下旬依然维持在2600元/吨以上，降幅不大。
“目前电解铝生产成本15900元/吨来计算，而目前国内铝的市场均价又从1.8万元/吨的高点跌至15385元/吨，成本与售价倒挂，再加上人工成本高企，电解铝行业今年注定亏损。”范艳霞说。
以前经济景气时，由于下游需求量大，电解铝行业利润可观，企业进行“跑马圈地”，大量上项目，却不料导致现在库存积压，产能难以消化。今年以来，由于上游氧化铝的价格高企、供应量减少，导致下游不景气，拖累铝棒、铝箔、线缆等铝制品再加工行业不景气。范艳霞透露，面对严峻局面，一些上下游企业正在试图结成产销联盟，即上游企业与下游企业签订单的同时，也给下游企业定指标，要求其一个月内完成销售定额，如果完不成，下月拒绝继续出货。
范艳霞同时预期，今年9、10月份，一些行业对于电解铝的需求会有所回升，因为这些行业要为第四季度的生产储备一些库存，比如线缆行业，其需求量将上升4.5%，开工率将达到78%。但铝合金的开工率仍将不足六成。在产能过剩、出口受限的形势下，电解铝行业应提高产业集中度，向深加工转移，向下游铝材、铝合金延伸。
酝酿电价补贴
有资料显示，在电解铝产量居全国之首的河南省，已有50%的铝加工企业表示，今年订单同比去年下降10%-30%左右。近50万吨的电解铝产能处于停产状态。
位于河南省林州市的林丰铝电，是河南省唯一一家全部使用网电的电解铝企业，年用电量达48亿度。该公司总经理管存栓对本报记者表示，电价的持续上调，是造成公司持续亏损的重要原因。2011年，电价上调后，企业用电成本增加3.8亿元。今年前3个月，企业每月亏损达3000万元，目前林丰铝电已经关停了10万吨产能。而当下河南电解铝工业陷入困境，并非全由市场原因形成，产业链条的优化整合滞后是行业竞争乏力的重要原因。
齐鲁证券分析师闫磊预计，今年下半年国内电解铝行业整体将继续亏损运营。2011年12月国内工业电价平均上调0.03元/度，造成了使用上网电的企业成本攀升420元/吨，全行业陷入亏损；在铝价难以大幅上涨、全行业用电价格难以全面下调的前提下，2012年下半年全行业很难扭亏。为了阻止企业进一步亏损，河南等电解铝主产区也在酝酿出台扶持电解铝企业的政策，最核心的就是电价补贴。
摁不住产能
早在2001年，我国的电解铝产量就已经位列世界第一，而为了严格控制总量，2009年，国务院颁布实施的《有色金属产业调整和振兴规划》曾明确提出，今后三年内原则上不再核准新建、改扩建电解铝项目。去年4月20日，工信部等9部门更是联合下发《关于遏制电解铝行业产能过剩和重复建设引导行业健康发展的紧急通知》，要求各地立即叫停拟建电解铝项目，并取消地方出台的对电解铝项目的各项优惠政策。在上述政策实施的第二个月，国家发改委、工信部等9部委组成的调查组，就进行了电解铝预建项目调查及叫停工作，23个总规模774万吨、总投资770亿元的拟建电解铝项目被叫停。然而，频频出台的禁令，并没有遏制电解铝行业“大跃进”式产能扩张，近3年以来，国内电解铝的产量有增无减。
公开数据显示，2009年，我国的电解铝产量为1298.5万吨，2010年的产量增加到1565万吨，2011年则达到1755.5万吨，而国家发改委刚刚公布的数据显示，上半年国内电解铝产量为950.5万吨，增速9.7%，与去年同期相比又加快了4.1个百分点。“国家发改委从几年前就说过不再审批新项目了，但其实这几年电解铝产能都在成倍增长，可以说基本上没有一个项目是经过审批的。”一位民营电解铝企业的内部管理层坦陈。
正略钧策管理咨询合伙人、副总裁包仲南指出，去年被叫停的23个项目，很多现在也应该都恢复了，而最近3年新建的电解铝项目，是出于部分地方政府短期GDP业绩的需要。“毕竟电解铝是能够迅速拉动地方经济的重要产业。”
另有业内人士透露，近年来，新疆因资源丰富，正在成为电解铝投资的新热土，许多大财团纷纷远赴新疆投资。内地一吨铝也就赚2000元左右，而在新疆投资电解铝一吨最少能赚5000元。还有一些大财团甚至远赴印尼斐济购买铝土矿，为的就是抢夺铝土资源。
针对这种情况，中国有色金属工业协会副秘书长王华俊曾在公开场合表示，去年电解铝产能利用率已不足70%，产能过剩已非常严重。目前西部电解铝建设速度过热已引起行业警惕，将通过报告等形式上书“力谏”遏制产能的无序扩张。
