25日，为期三年的美国对华轮胎特保措施到期，这意味着不但国内轮胎行业终于熬到了苦尽甘来的一天，上游原料天然橡胶也等到了扬眉吐气的一刻。而在轮胎出口有望恢复的预期下，自今年9月以来，国内轮胎企业开工率显著提高，采购力度的扩大推动国际天胶价格触底企稳，并展开反弹行情。截至25日，东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期价9月累计涨幅达16.32%，而沪胶1301合约涨幅也接近11%。
三年前，奥巴马政府以中国轮胎扰乱美国市场为由，发起了针对中国乘用车和轻型卡车轮胎的连续三年征收35%，30%和25%的惩罚性关税。受此影响，2009年10月美国从中国进口的轮胎数量同比骤降50.4%、环比大幅下滑63.3%，当年第四季度进口量萎缩了40.1%。此后，2010年和2011年美国从中国进口的轮胎数量下滑幅度分别达到21.4%、16.1%，虽然在2012年上半年进口量有所恢复，但由于对比基数不断缩小，绝对进口数量比2008年金融危机时仍下降了四成左右。由此可见“特保案”对中国轮胎出口造成了巨大的冲击。
随着三年“高关税”时代结束，以及面对国内新车销量增速下滑的现实环境，美国这一巨大的汽车消费市场重新向中国轮胎出口企业敞开怀抱，无疑给国内轮胎业带来了重大的商机。
今年以来，美国新车销售表现明显优于中国和欧盟。据统计，今年前8个月，美国轻型车销量累计达971.12万辆，同比大幅增长14.7%。同期，中国与欧盟的新车销量增速分别为4.1%和-6.6%。如果按照年化销售预测，今年全年美国新车总销量有望达到1440万辆，同比增长12.5%。因此，伴随着“车轮上的国家”美国车市恢复活力，并再次向中国开放市场，巨大的外部需求刺激有望增加国内轮胎产销量，进而加快海外胶源采购，有助于提高全球天胶去库存速度。
据了解，受全球经济疲软和轮胎特保案的影响，今年以来，消费国和产胶国的天胶库存均居高不下。天胶生产国协会预计，截至9月底，三大产胶国泰国、印尼和马来西亚天胶库存量合计将达647万吨，较去年同期的494.1万吨增长31%。而中国消费市场虽经历了“金九”需求旺季，但未见明显去库存迹象。截至8月末，青岛保税区橡胶总量为25.16万吨，到了9月末，库存总量不减反增至25.70万吨，其中天胶增量均高于复合胶和合成胶的增量。因此我们预计，随着特保案负面影响的淡化，国产轮胎出口的恢复有望带动天胶在“银十”加快去库存的节奏，并有利于国际天胶价格重获市场支撑。
