天然胶供需双增高位震荡

供需双双增长，对天然胶构成偏多作用，沪胶后市持续高位强势震荡的可能性较大。目前主力合约RU1301在24500～25500元/吨区域性波动。

天然橡胶生产国协会(ANRPC)9月发布的最新报告，上调了全年天然胶产量、出口量、进口量、消费量预期。全年产量预期较8月报告增加3万吨增至1086.3万吨，全年预期增幅因此由4.7%提高至5%。增幅贡献来自于越南和中国，其中越南全年产量有望增长14.5%增至93万吨，超过印度跃居全球第四位，越南产量提高主要原因是国内割胶面积扩大。中国产量增加1.5万吨增至79.5万吨，全年增幅预计为9.4%。

全年天然胶出口量预计增长6.3%增至827.8万吨，其中，泰国、印尼、马来西亚、越南出口增幅预计分别为2.9%、7.7%、1.2%和13.8%。由此说明产胶国人为调控出口规模的政策措施尚未显现，天然胶出口量增长将对市场构成利空压制作用。

全年9大会员国天然胶进口数量预计在421.3万吨，较8月报告提高1.1万吨，全年预计增长8.9%。其中，前三个季度中国、马来西亚、印度、印尼等国进口增幅十分突出，分别达到14.4%、15.7%、56.1%、50%。ANRPC因此上调全年出口预估，其中中国全年进口量预估从308.5万吨上调至309.9万吨。产胶国天然胶进口量增长，显示上述国家国内消费需求能力、尤其是深加工能力显著增长，并将对市场构成利多支撑作用。

产胶国全年消费量预计为649.6万吨，较8月份预估值上调3.3万吨，全年预计增幅为3.6%。与上期报告相比，中国年消费量上调2万吨至369万吨，预计全年增幅为2.4%，印度年消费量上调0.6万吨至100.5万吨，预计全年增幅为4.9%。中国和印度天然胶消费量增长，其主要原因是国内汽车产业稳步增长。