全国炼厂当前供需平稳

截止到本月18日，距离上次成品油调价已经超过22个工作日，受近期国际局势影响,三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油变化率明显收窄为-2.52%。有专家表示，本月变化率难以突破4%的红线，10月调价预期恐会落空。

各炼厂加工量无明显变化

金九银十，10月是成品油市场的传统旺季，但是据业内机构数据显示，10月中国炼厂（含主营和地方炼厂）加工总量预计在3900-3950万吨，环比回升3.31%，其中加工原油量在3780-3820万吨，环比回升3.71%。考虑到10月自然天数较9月增加一天，10月份日加工总量环比大体持稳。

据最新数据显示，主营炼厂和地炼炼能占全国比重分别为77%和23%，但从10月份的计划情况来看，主营炼厂加工量占全国总供应的89%，地炼仅贡献其余的约11%。

价格上调利好炼厂

通过8月和9月的两次成品油价格上涨，炼油企业有望结束上半年的亏损实现盈利。成品油价格的调整与油企的炼油业务息息相关，目前炼油业务亏损已经成为'两桶油'业务下滑的'主要元凶'之一。

业内机构监测数据显示，9月份中石化、中石油的原油结算价环比涨幅超过10%，其炼油成本出现攀升。而成品油零售价上调后，其炼厂的汽柴油出厂价也将上涨6%左右，从而在一定程度上缓解炼厂因原料上涨而带来的成本增加。

虽然10月份油价下调基本落空，但由于目前三地变化率在负值范围，后市下调预期犹存，成品油市场看跌气氛依然较为浓厚。今年前三季度，国内大部分主营销售任务完成欠佳，这就使得四季度主营销售任务加重。而贸易商积极抛售库存以减少损失，使得目前市场流通资源较为充裕。

库存压力进一步降低

据20家地方炼厂库存数据显示，10月上半月，山东地炼汽柴油库存总量较9月底下滑。截止到10月15日，20家地炼汽柴油库存总量67.7万吨，较9月底减少7.5万吨，跌幅10%。其中汽油库存27.2万吨，占库容能力的32%，库存量较9月底减少1.1万吨；柴油库存40.5万吨，占库容能力的30.6%，库容量较9月底减少6.4万吨。

10月上半月国内商业库存汽柴油齐降，据业内机构库存调查显示，截止到10月15日国内各大省份的社会批发企业汽柴油商业库存数量为14.5万吨，较半月前减少2.3万吨亦即减少14%。其中汽油8.8万吨，较半月减少4%；柴油5.7万吨，较半月前减少25%。

汽油方面，国庆长假前批发单位备足库存等待长假消化及节后备货，虽然在长假期间，汽油需求攀升至高峰，但节后汽油需求从高峰回落后下游贸易商补货积极性不高，批发单位库存减持较少。

柴油方面，9、10月份柴油需求进入传统旺季，但在今年经济大环境恶化前提下，柴油需求仍然呈现旺季不旺的特点，9月上旬调价兑现后，中下游用户无意备货，基本倾向低库存运作，但在近期库存消化寥寥无几，恰逢原油上涨，终端用户适当增加了补货，这是柴油商业库存下降相对较多的原因。

需求不振旺季油荒不会再现

在终端需求不旺的影响下，近期国内成品油价格出现持续下滑的态势。据业内机构监测数据显示，截止到10月16日，国内93#汽油均价为9630元/吨，较9月19日累计下滑144元/吨，0#柴油均价为8341元/吨，较9月19日累计下滑190元/吨。

有专家表示，炼厂保持目前开工率的状况下完全可以提供足够的资源供给。所以从目前市场供需情况来看，今年四季度国内不会出现柴油荒，可能部分地区柴油资源紧张的局势会延续一段时间。今年中国经济持续下滑打压成品油的终端需求，尤其是，一些重大项目停工将减少柴油终端需求。并且，目前业者看空后市，终端用户按需定进。可以说，四季度国内主营市场供应较为充裕。

由此可见，今年四季度，国内出现柴油荒的概率极小。不过，如果近期国际油价出现持续反弹，长时间内，发改委调价将会处于休眠期，在资源运输或者北方换负号柴油等因素的影响下，不排除部分地区主营柴油资源将会出现紧张的状况。