寒潮来袭 煤炭股或上演“天气”行情

煤炭板块的催化剂再现。据中央气象台预计，未来几天，我国北方大部分地区多地将出现强降温和雨雪天气。2008年的南方暴雪与2010年的“千年极寒”，煤炭板块遭遇爆炒。分析认为，煤炭板块目前估值合理，在煤炭库存减少以及经济回暖带动行业基本面的好转等的背景下，煤炭股的“天气”行情或又再上演。

　　北方大范围降温或刺激煤炭股走强

受寒潮天气影响，我国北方地区出现了大范围的大风降温雨雪天气。据中央气象台预计，未来几天，强冷空气将继续逞强施威，进一步影响我国中东部地区，内蒙古中部和东部偏南地区、华北、东北地区南部、黄淮、江淮、江汉东部等地将先后出现6-8℃降温，其中，内蒙古中部、华北大部、黄淮东北部等地降温幅度可达10-12℃。

与往年相比，我国今年入秋以来首个寒潮到来的时间较常年偏早。尽管大范围降温天气不利于经济及人民的生活，甚至危及人民的生命和财产。不过，大范围降温或成为A股市场上的煤炭板走出低谷的催化剂。

2008年，全国出现大面积的降温和雨雪天气，煤炭板块遭遇爆炒。2010年国庆期间，有国外媒体报道，因为受“拉尼娜”现象影响，欧洲可能出现“千年极寒”，包括中国在内的中亚地区也将难以幸免。受此消息影响，A股市场上煤炭及天然气等相关板块在国庆后出现大幅上涨。其中，煤炭板块连日领涨大盘，成为当期时A股市场涨幅最大的板块。其中，国阳新能(600348)更是在9个交易日收出92.14%涨幅。

分析人士指出，煤炭股值得关注，一方面煤炭板块目前估值合理，另一方面，行业的基本面也有好转的迹象，动力煤及焦煤的库存都在减少，补库存的行为可能会引起需求的增加，同时，经济回暖也将带动行业基本面的走好，在这样的背景下，煤炭股的“天气”行情或又再上演。

“随着PMI重回荣枯线上方，包括煤炭股在内的周期股将迎来投资机会。”深圳一家上市券商煤炭分析师表示，现处于经济回暖的初期，煤炭投资的思路从基本面转向宏观经济。其投资逻辑是宏观好转将带动煤炭基本面的好转，政策持续回升信号将带动煤炭股行情启动。

政策支持行业重组

抛开的天气因素外，煤炭公司资产重组也是市场关注的热点。近期财政部联合国家能源局、国家煤矿安全监察局下发的《关于支持煤炭行业淘汰落后产能的通知》指出，将优先支持关闭退出的煤矿，淘汰落后产能任务重、职工安置数量多和困难大的企业，淘汰落后产能企业职工安置，剩余资金用于化解债务、设备设施更新等相关支出。

“落后产能多集中在小煤矿，关停小煤矿对于大型上市煤炭集团的好处不言而喻。这也有助于提高煤炭行业经济运行的质量和效益，优化煤炭产业结构，提高核心企业竞争力，此举将缓解目前煤炭企业产能过剩的问题，保障煤炭工业健康发展。”业内专家指出。也这是“十二五”煤炭规划调整煤炭产业结构、加速行业洗牌的一个细化操作。

煤炭行业资产重组与整体上市的最新案例就是，10月31日，靖远煤电公告称公司资产重组仍在进行中，拟向大股东靖煤集团以发行股份的方式，收购后者下属煤炭生产及与之相关的勘探设计、瓦斯发电等经营性资产，资产评估价为29.66亿元的草案已获公司董事会审议通过。

煤炭行业资产重组，齐鲁证券分析师将其分成二类：一、存在重大资产注入预期的公司：恒源煤电、国投新集、潞安环能、露天煤业、冀中能源、盘江股份；二、重大资产重组持支持态度或已签订避免同业竞争协议的公司：平庄能源、大有能源；三、存在重大资产重组的公司：阳泉煤业、西山煤电、大同煤业、开滦股份、煤气化。

而招商证券分析师卢平认为，资产注入预期明确的公司主要包括：潞安环能、冀中能源、大有能源、平庄能源、盘江股份。

个股点将台

靖远煤电(000552)

主要从事煤炭生产、销售、运输的靖远煤电，日前公告称，拟向大股东靖煤集团收购煤炭生产及与之相关的勘探设计、瓦斯发电等经营性资产，资产评估价为29.66亿元的草案已获公司董事会审议通过。公司表示，收购是公司在产能扩张、解决集团同业竞争问题上的突破，可从根本上解决靖远煤电与靖煤集团的同业竞争问题，实现集团生产经营类资产整体上市。

据分析，重组完成后，靖远煤电的煤炭资源储量和生产能力将得到大大提高，所拥有的可采储量将增加，矿井生产能力也将增加，盈利能力将得到显著提升；同时增加勘探设计、瓦斯发电等经营性业务，使业务范围得到有效拓展，业务体系更加完善。值得一提的是，根据《盈利预测补偿协议》，标的资产今年和13年净利润预测数分别为3.8亿元和3.9亿元，折算每股收益达1.26元和1.28元。

二级市场方面，该股自年初一直在均线系统附近徘徊，受此消息的提振，该股一举突破中、短期均线的压制，目前已经突破趋势线上轨。分析人士指出，公司拟注入煤矿产能为现有产量的2.26倍，考虑注入矿井吨煤净利略高于现有矿井，预计完成注入后净利润增长2.3倍，全面摊薄后每股净利将为原来1.65倍。

永泰能源(600157)

今年5月中，永泰能源公告，拟斥资28.95亿元收购山西康伟集团65%股权，主要涉及煤矿资产涉及孟子裕、南山、森达源三家煤业公司。而这只不过是公司通过收购实现煤炭产能实现高成长的缩影。据了解，公司2009年以来公司通过不断收购，开始给业绩带来的快速增长，今年前三季度净利润同比将增长171.40%。

另外，永泰能源子公司拟参与页岩气招标也引起了市场的关注。9月6日永泰能源公告称，子公司亿华矿业与陕西省地矿局西安地质矿产勘查开发院就合作参与国土资源部页岩气探矿权招标出让事项签署了《合作协议书》，双方将共同合作参与国土资源部第二轮及后续各轮次页岩气探矿权招标出让工作。

二级市场上，受煤多方面的影响，6月以来，股价累计跌幅超过26%。对此，分析人士指出，公司计划2020年前实现打造3000万吨大型煤企，未来高成长可期，此前下跌提供了极好的“抄底机会”。中信证券表示，永泰能源涉足页岩气拓开新局面，此外，减少计提增业绩，考虑下半年煤价压力，预计公司未来三年25%以上的权益产量复合增速，给予公司2012年市盈率20倍，目标价11.40元。