中投间接投资俄罗斯钾肥 购可转股公司债

中投公司昨天宣布，中投国际通过全资子公司购买了WadgeHoldingsLtd.发行的可转换公司债券，该债券可转换成俄罗斯钾肥公司（UralkaliLSE：URKA）的普通股。如果到期全部行使转换权，中投公司在俄罗斯钾肥将拥有最多不超过12.5%的权益。

另据俄罗斯钾肥公司昨天发布的公告，该公司主要股东通过两个特殊目的载体向中投国际全资子公司ChengdongInvestmentCorporation，以及俄罗斯外贸银行（JSCVTB）发行了可以转换成俄罗斯钾肥普通股的可转债。此项交易是非公开发行，该等债券也不会上市交易，转股后相当于俄罗斯钾肥14.5%的权益。

俄罗斯钾肥公司是全球领先的钾肥生产商和销售垄断商，拥有优质的钾盐资源，中投公司对其投资具有重要的商业价值和战略意义。

钾肥是农业生产的投入品。中国目前是世界最大钾肥消费国，但国内钾矿资源十分有限，长期依赖进口弥补供应的短缺。

同时，全球钾肥资源的地理分布高度集中，80%位于加拿大和俄罗斯。钾肥的生产和销售的垄断程度仅次于铁矿石，全球前五大钾肥生产商为加拿大钾肥公司、俄罗斯钾肥公司、美国美盛、白俄罗斯钾肥公司和德国K+S控制着钾肥产能近七成。

过去几年间，全球钾肥产销的集中度和垄断程度有进一步加剧的趋势，对我国的农业用户、生产企业和经济战略十分不利。

行业人士告诉记者，俄罗斯钾肥拥有的钾盐资源规模大、埋藏浅、品位高、开采成本低、运输方式便捷，在国际市场上具有竞争优势，盈利前景可观。近年来，俄罗斯钾肥保持了较高的利润率、较低的杠杆率和充沛的现金流。2007年到2011年，其税前利润率保持在27%到35%。