页岩气财政补贴刺激开采公司积极性

受中央财政补贴页岩气消息影响，6日多家头顶页岩气光环的上市公司涨幅居前，其中参与页岩气探矿权招标的华银电力大涨9.97%，投资美国页岩油气的海默科技上涨4.8%，涉足油气勘探的恒泰艾普也逆市上涨3.39%。

证券时报记者通过采访了解到，适度的补贴有利于弥补相关公司的开采成本，但页岩气的商业化开发还有很长的路要走，短期内从事勘探和开采业务的上市公司难以享受到此次补贴优惠。

根据财政部、国家能源局下发通知规定，中央财政对页岩气开采企业给予补贴，2012年~2015年的补贴标准为0.4元/立方米，地方财政可根据当地页岩气开发利用情况给予适当补贴。而此前出台的《页岩气十二五规划》称，政府将参照煤层气财政补贴政策，即0.2元/立方米，研究制定页岩气补贴政策等相应鼓励措施。相比之下，此次出台的补贴标准超出了不少市场人士的预期。

据证券时报报道，“对于参与招标的企业而言，拿到补贴还是一件很遥远的事情。”海越股份董秘陈海平告诉记者，公司已经关注到补贴政策的消息，但是目前第二轮招标结果尚未披露，能否中标具有很大的不确定性，“即便能够中标，也要经历从勘探到开采的多个步骤，距离商业化开发和拿到补贴还有很长时间。”

除了获得首批页岩气探矿权中国石化、河南煤层气，目前A股上市公司中还有华银电力、海越股份、航民股份等多家公司参与第二轮竞标。在第二轮页岩气招标结果即将亮相之际，大力度的补贴政策出台，无疑提升了页岩气开采公司的积极性，表明中央财政鼓励页岩气商业化生产的态度。

记者注意到，多家参与页岩气招标的上市公司均表示，参与相关区域页岩气勘探开发，有利于进一步延伸公司产业链，但前期投资金额较大，短期难以见效，对公司的资金使用将构成一定压力。值得关注的是，此次补贴政策区间为2012年~2015年，而这个区间正是国内页岩气开采的初级阶段，产量并不乐观，而补贴政策对相关公司业绩影响也有限，只有中央财政的补贴政策进一步延长、或是地方补贴政策发挥重要作用，页岩气开采公司才有可能明显受益。

“补贴政策出台是实实在在的利好。”华泰证券分析师李方新表示，补贴政策对参与页岩气勘探开发的公司形成直接的利好，在勘探阶段，单位成本高是正常现象，但随着开发面的不断扩大，单位成本下降的可能性很大。

据瑞银分析师严蓓娜估算，据天然气价格按照净回值法倒推，即使加上补贴，四川页岩气成本只有低于每立方2.3元才具有大规模开采的经济价值，这与美国主要的页岩气干气的成本接近，需要5年~10年才能将成品降低到这个水平。有分析人士说，页岩气将成为我国天然气供应的重要补充，但最先受益于页岩气大发展的将是相关设备制造行业、油气勘探开采服务行业，而开采企业则要在量产后才会明显受益。