中国化学:显著受益煤化工投资项目

   2012-11-15 中华石化网

86

 

中华石化网综合消息     11月15日讯 中国化学工程股份有限公司日前发布经营情况简报,1-10月新签订单792.74亿元,其中国内合同额489.31亿元,境外合同额303.43亿元;累计实现营业收入417.84亿元。
  中国化学10月单月新签订单101亿元,10月单月新签订单同比增速达166%,大大超过1-9月月均76.8亿元的订单规模, 1-10月就已完成全年新签订单800亿元的目标,公司订单加速明显,超出市场预期。随着国家基建投资逐渐发力,尤其“十八大”后现代煤化工审批放行,公司未来订单将继续加速释放,预计全年订单超过1000亿元的可能性非常大,公司又将进入订单爆发期。
  2012年煤化工政策转暖,在政府基建投资逐渐发力背景下,现代煤化工项目成为国家发改委下一批集中审批对象,目前很多现代煤化工项目正在审批环节,包括中国石化新疆到浙江的煤制气管道近3700亿元的配套煤制气项目。
  我们预计在“十八大”的胜利召开后,国家发改委和能源局将启动审批程序,届时大批的现代煤化工项目将获得批准进入招标程序,乐观预计年底前后应有项目进行招投标。中国化学在现代煤化工领域独占鳌头,与旗下上市子公司东华科技合计约占50%的现代煤化工工程市场,是业内最有实力承接大型煤化工EPC总承包工程的公司,在新一轮煤化工项目审批、上马密集期,公司接连承接巨额订单的可能性非常大。
  在中国化学订单超预期的同时,今年业绩也接连超出市场预期,公司今年从第二季度开始,连续两个季度净利润增速保持60%以上,公司在去年签订1022亿元的合同按照正常施工推进,带来近两年业绩的爆发,而现在2012年公司全年新签订单也将达1000亿元左右,连续两年新签合同过千亿元,充分保障了未来业绩的高速释放。公司业绩与订单双双进入爆发期,而且将会持续这一趋势。公司将成为“十二五”煤化工投资的最大受益者,而目前2012年估值只有9倍,股价上涨空间巨大。
  我们预计中国化学2012-2014年归属于母公司股东的净利润分别为34亿元、44亿元、59亿元,同比增长45%、29%、33%,EPS分别为0.70元、0.90元、1.20元。维持强烈推荐评级,目标价9.0-10.8元。


 


 
 
更多>同类资讯
推荐图文
推荐资讯
点击排行
网站首页  |  关于我们  |  联系方式  |  使用说明  |  隐私政策  |  免责声明  |  网站地图  |   |  工信部粤ICP备05102027号

粤公网安备 44040202001354号